2024年保费收入下降96%，恒安标准养老称业务在调整

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恒安标准养老表示，公司在监管要求下积极补充资本金，暂停部分业务以夯实发展基础。

文/每日财报 栗佳

春节前夕，恒安标准养老在官网正式对外披露了2024年第四季度偿付能力报告。不过，这份成绩单显示，与此前业绩对比已有多项核心指标处于承压态势，值得警惕。

整体来看，恒安标准养老与大多数刚成立的中小险企一样，2024年未能盈利，亏损0.11亿元，但是较2023年0.32亿亏损有所收窄。

在保费端，恒安标准养老保险业务收入从2023年末的3.37亿元骤降缩水至2024年末仅有的0.13亿元，降幅高达96.14%，不仅是国内60家非上市人身险公司中保费端出现负增长最大的险企，同时保费收入倒数第二。

作为国内成立仅四年的专业养老保险公司，恒安标准养老乘着国内人口老龄化加剧使得养老赛道敞口不断向上的“东风”，迅速在市场上占据了一席之地，其母公司恒安标准人寿更是背靠国内外两大实力强劲的股东---国资方是拥有国企背景的天津泰达国际控股，以及外资方是全球知名跨国金融巨头的英国安本集团，作为两者强强联合下的直接控股子公司，恒安标准养老受益匪浅。

然而，这种光环加身下，恒安标准养老在保费端的下滑，以及持续性亏损，不禁让市场对其未来发展捏了一把汗。

针对此次保费下滑，恒安标准养老表示：“公司在监管要求下积极补充资本金，暂停部分业务以夯实发展基础。目前，公司偿付能力充足率远高于监管要求，业务调整是为了实现长期可持续发展。”

保费收入跌至谷底

先来看保费端，截至2024年末，保险业务收入仅为0.13亿元，同比下降96.14%，这也是该公司成立以来首个年度出现保费端急剧缩水的情况，2022年和2023年，恒安标准养老取得的保费业务收入分别为3.92万元、3.37亿元。

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如果拆分单季度来看，2023年第一季度至2024年第四季度，恒安标准养老分别实现保险业务收入285.47万元、361.17万元、21561.5万元、11465.49万元、530.26万元、156万元、230.63万元、390.13万元。

可以明显看到，恒安标准养老保费收入迎来大爆发期是在2023年第三季度和第四季度，这两个季度保费规模都破亿了，但好景不长，进入2024年，其保险业务收入急转而下，不仅每个季度都只能在百万元内上下游走，而且增长幅度也并不稳定。

《每日财报》注意到，报告期内该公司只有一只产品销售。

2023年末，国家金融监督管理总局发布《养老保险公司监督管理暂行办法》，其中就明确，养老保险公司可以申请经营的业务类型，主要为具有养老属性的年金保险、人寿保险、长期健康保险、意外伤害保险，商业养老金，养老基金管理及保险资金运用等，不含短期健康险业务。这就意味着短期健康险不能做之后，恒安标准养老剩余销售产品比较单一。

公开资料显示，恒安标准养老现存一款信天翁·启航专属商业养老保险产品，销售渠道也仅以直销模式为主。

不难想象，在当下养老赛道竞争如此激烈的市场环境和客户多样化需求下，这种单打独斗的产品结构和销售模式显然不具备竞争优势。

就拿同赛道中同样较晚时间成立的国民养老为例，虽然其晚于恒安标准养老一年时间才成立，但是国民养老针对消费端开发出了多种类产品，涵盖了分红型年金保险、两全保险、专属商业养老保险，以及互联网专属年金保险等产品，而且销售渠道更加多元化，银保渠道、互联网渠道等均有涉及。

净亏损收窄，盈利压力倍增

在盈利端，恒安标准养老同样背负着不小压力。2024年第一季度至第四季度，恒安标准养老净利润分别为-387.36万元、-589.07万元、-70.32万元及-102.11万元。也就是说恒安标准养老在每一个季度都是亏损。

由于是新保险公司，还难快速盈利，2021年-2023年均亏损，分别是0.34亿元、0.16亿元、0.32亿元。这也是保险公司经营特性决定。

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至于2024年恒安标准养老陷入季度连续性亏损，《每日财报》分析认为，可能与以下两方面因素密切相关。

其一，资产端在承压，受权益市场震荡波动导致资产收益减少、权益资产减值等扰动，进而很大程度上影响到了恒安标准养老的投资收益水平。

数据显示，截至2024年四季度末，恒安标准养老的投资收益率和综合投资收益率分别为4.59%、4.69%，虽然两项指标均较2023年都有大幅提升，但这仅仅只是自去年9月以来，在政策利好下给资本市场带来了一波拉升，但这只是起到短暂的提振作用，前两个季度投资收益水平处于低位。

2024年第一季度至第二季度，恒安标准养老的投资收益率和综合投资收益率均分别为0.07%、0.56%，受益于资本市场的回暖，到了第三季度，该公司两项指标均提升至1.12%，第四季度则分别进一步拉升至2.14%和2.22%。

恒安标准养老投资收益率的波动，直接拖累了净资产，这将进一步对其股东回报产生负反馈。

净资产的重要性不言而喻，是企业真正的“家底”。恒安标准养老的净资产从一季度末的3.15亿元滑落至四季度末的3.08亿元，净资产收益率由一季度末的-1.78%降至四季度末的-5.38%；总资产收益率则由同期的-0.59%滑落至-1.74%。

其二，该公司拥有的唯一一款产品恒安标准养老信天翁·启航专属商业养老保险所存在的居高不下退保情况。

2024年第四季度偿付能力报告数据显示，该款产品去年全年累计退保规模高达0.1亿元，年度退保率为3.02%，而作为鲜明对比，2023年同期，该款产品的年度退保规模和退保率才分别仅为115.71万元、0.34%。

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同时，我们也不难发现，这一款产品2024年累计退保费用已经与该公司2024年全年的保费收入相当。也就是说，去年恒安标准养老依靠旗下唯一一款产品辛辛苦苦才收取来的保费，还没在口袋里捂热，就不得不拿出来去填补消费端激增的退保费用缺口，自然会对盈利端造成了很大的侵蚀。

亦或是受此影响，该款产品已于2024年10月份停售了，而《每日财报》通过多方渠道也未能看到恒安标准养老有新的产品进行补位，经查询，其官方微信购买渠道中产品一栏显示“产品上架中，敬请期待”，这意味着目前恒安标准养老还暂无任何保险产品对外销售。

由此我们不难预见，恒安标准养老接下来在盈利端口依旧承压，何时才能走稳定仍需观望。

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